Resultaträkning. BREAKNING NEDSÄTTNINGSRAPPORT. Också känd som resultaträkning eller resultat - och resultaträkning är resultaträkningen ett av tre huvudredovisningar i årsredovisningen och 10-K. Alla offentliga företag måste lämna in dessa juridiska handlingar till Securities and Exchange Commission SEC och investerare offentligt De två andra finansiella rapporterna är balansräkningen och kassaflödesanalysen Alla tre ger investerare information om företagets finansiella situation, men resultaträkningen är den enda som Ger en översikt över företagets försäljning och nettoresultat. Resultaträkning. Till skillnad från balansräkningen, som täcker ett ögonblick, ger resultaträkningen resultatinformation om en tidsperiod. Det börjar med försäljning och fungerar till nettoinkomst och vinst per aktie. EPS . Resultaträkningen är uppdelad i två delar som är verksamma och icke-operativa. Resultaträkningens rörelseresultat beskriver informationen Om intäkter och kostnader som är ett direkt resultat av regelbunden affärsverksamhet Till exempel om ett företag skapar sportutrustning bör det tjäna pengar genom försäljning och eller produktion av sportutrustning. I avsnittet om icke-operativ verksamhet beskrivs intäkts - och kostnadsinformation om aktiviteter som är inte direkt knutna till företagets regelbundna verksamhet. Om samma företag, om sportbolaget säljer fastigheter och värdepapper säljs, redovisas vinsten från försäljningen i avsnittet om icke-rörliga poster. Inkomsterna används. redogörelse för data för att beräkna ränteförhållanden som avkastning på eget kapital ROE, avkastning på tillgångar ROA, bruttoresultat, rörelseresultat, resultat före ränta och skatter EBIT och resultat före räntekostnader och avskrivningar EBITDA Resultaträkningen presenteras ofta i en gemensam Storformat som ger varje radpost i resultaträkningen i procent av försäljningen På så sätt kan analytiker enkelt se vilka ex penses utgör den största delen av försäljningen Analytikerna använder också resultaträkningen för att jämföra jämfört med året innan och kvartalet över kvartalet QOQ-resultat Resultaträkningen ger vanligtvis två till tre års historiska data för jämförelse. För att lära mer om resultaträkning och hur man använder dem vid val av investeringar, läs förståelse för resultaträkningen och hitta investeringskvaliteten i resultaträkningen. Rörelsefaktorer Optionsoptioner Resultaträkning, balansräkning. Finansräkningen påverkan av aktieoptioner är ett ofta missförstått ämne för investerare Denna kolumn kommer att undersöka effekterna av aktieoptioner i balansräkningen och resultaträkningen. Det kommer också att innehålla ett exempel på effekten av optioner på utspädd vinst per aktie. Behöver Phil Weiss TMF Grape 12 oktober 2000. Den senaste månaden skrev jag en introduktion till aktieoptioner där jag granska kompensationsaspekterna, de primära fördelarna och nackdelarna och de olika typerna av alternativ som kan b E. Jag vill fortsätta denna serie med en diskussion om effekterna av aktieoptioner i balansräkningen och resultaträkningen. Min diskussion ikväll kommer att koncentrera sig på icke-kvalificerade aktieoptioner. NSOs Om du inte känner till den termen, vänligen gå tillbaka till min inledande kolumn. En av de största invändningarna mot redovisning av aktieoptioner är att de allra flesta företag inte registrerar någon kompensationskostnad relaterad till optionsoptioner. Som ett resultat av dessa företag, som redovisar sina alternativ enligt APB 25, är det ursprungliga redovisningsansvarig som beskriver hanteringen av optionsrätter enligt amerikanska generellt godkända redovisningsprinciper GAAP får inte dra av den inkomstskatt som uppnås genom utnyttjandet av sådana optioner. Istället går denna skatteförmån genom egenkapitaldelen i bolagets balansräkning. I många fall kan se beloppet av denna förmån som återspeglas i förklaringen av förändringar i aktieägarens eget kapital. Eftersom redovisning är ett dubbelt ingångssystem, e andra sidan av förändringen till eget kapital är en minskning av inkomstskatt som betalas till IRS. Reservationsmetoden Redovisningsreglerna kräver emellertid att skatteförmånen som nämns ovan återspeglas i beräkningen av utspädd vinst per aktie EPS, vilket beräknas via statsobligationsmetoden TSM TSM antar i korthet att alla pengar i optionsoptioner utövas i början av en finansiell period eller utfärdandedatum, om det senare. Anledningen till att denna metod för att beräkna EPS är kallad TSM är att den använder intäkterna från hypotetisk utövande av aktieoptioner för att återköp av aktier i aktier. Sådana aktier kallas egna aktier. Det tjänar faktiskt att minska utspädningseffekten av aktieoptioner. Oroa dig inte om det här låter lite förvirrande jag ll ge ett exempel på hur detta fungerar inom kort. Det finns faktiskt en ny redovisningsstandard FAS nr 123 som rekommenderar att företag registrerar kompensationsutgifter för deras personaloptionsbidrag s Detta alternativ, som tar ut kompensationsutgifter för det verkliga värdet av optioner som beviljas anställda, ignoreras i stor utsträckning Ett företag som följer denna redovisningspraxis är Boeing Airlines NYSE BA Om du tittar på resultaträkningen ser du denna kostnad återspeglas i linjen kallad aktiebaserad planeringskostnad Genom att följa FAS nr 123 kan Boeing också känna igen några av de skatteförmåner som är förknippade med optionsoptionsutövning, givetvis är skatteförmånen mindre än den faktiska kompensationsutgiften. Nu ska vi försöka några tal bakom det jag har pratat om och se vad som händer Genom att arbeta genom det här exemplet kommer vi att anta att optionerna redovisas under APB 25 och att företagen inte redovisar någon kompensationskostnad för tilldelning av köpoptioner. Du kanske vill ta en kort paus innan du går igenom exemplet. Får dig något kallt att dricka och en räknare också, eftersom det enda sättet jag kan tänka på gör det här är att springa igenom en massa siffror och beräkningar. Först måste vi göra vissa antaganden om hur många alternativ som faktiskt utövades för att beräkna balansen. Det bör noteras att i den här delen av exemplet hänvisar jag bara till De faktiska alternativen som utövas I den andra delen kommer jag att hänvisa till det totala antalet utestående optioner. Båda behövs för att bestämma hela resultaträkningen. Det bör också noteras att det yttersta syftet med den andra delen av beräkningen är att bestämma hur många ytterligare aktier som bolaget skulle behöva utfärda utöver det som det kunde återköpa med intäkterna från aktieoptionsutövningen i händelse av att alla utestående optioner utövades. Om du funderar på det, borde det ge mycket mening. Syftet med detta hela beräkningen är att bestämma utspädd EPS Vi beräknar antalet aktier som måste utfärdas för att komma fram till utspädda andelstalet Not Detta resulterar i en 14.000 ökning till c aska flöde typiskt kassaflöde från verksamheten Behandlingen av optionsoptioner på kassaflödesanalysen kommer att diskuteras mer fullständigt i nästa del av denna serie. Näst måste vi lägga till ytterligare antaganden för att se vad som händer med EPS. hände här. Inkomster uttalande påverkan Ingen direkt Som noterat ovan har bolaget i det här exemplet valt att ta det traditionella tillvägagångssättet till optionsoptionskompensation och har inte dragit av någon kompensationskostnad i resultaträkningen Men man kan inte förbise det faktum att det finns en ekonomisk kostnad för aktieoptioner De flesta företagens misslyckande att reflektera aktieoptioner i resultaträkningen har lett många att hävda att detta misslyckande resulterar i en överstatistik av inkomsterna. Frågan om huruvida sådana belopp ska återspeglas i resultaträkningen är ett svårt Det är lätt att hävda att det inte är svårt att de avsluta den exakta kostnaden för optioner vid tidpunkten för emissionen Detta beror på faktorer som aktiens faktiska pris vid tidpunkten för övningen och det faktum att det finns anställda som inte kommer att bli föremål för de alternativ som de beviljas. Balans bladpåverkan Aktieägarna ökade med 14 000 Bolaget sparade 14 000 i skatter. Effekter per aktie Vid beräkning av utspädd EPS antar du att alla in-the-money-optioner utövas till den genomsnittliga aktiekursen för perioden 25 000 aktier enligt option i det här exemplet Detta resulterar i att företaget behandlas som erhållit intäkter som motsvarar värdet av antalet optioner utestående gånger utnyttjandepriset 500 000. Vidare anses det för att ha erhållit intäkter som motsvarar beloppet av skatteförmånen som skulle erhållas om alla optioner utnyttjades 262 500 Dessa vinster används sedan för att köpa aktier till genomsnittlig aktiekurs 15 250 aktier Denna siffra är då subtrac utgående från det totala antalet aktieoptioner i aktiepengarna för att bestämma de inkrementella aktierna som skulle utfärdas av bolaget 9 750. Det är denna siffra som resulterar i ökningen av de totala utestående aktierna för utspädningen av EPS. Exempelvis var bolaget tvungen att emittera 9 750 aktier och såg den utspädda EPS-minskningen från 2 50 till 2 38, en minskning med ca 5. Du kommer säkert att finna att skillnaden mellan grund och utspädd EPS i detta exempel är lite större än normalt. nästa del av denna serie ska jag diskutera hur optionsoptioner behandlas i kassaflödesanalysen. Om du har några frågor om vad som presenterats här, fråga dem på vår Motley Fool Research Discussion Board. ESOs Redovisning för personaloptionsalternativ. David Harper Relevans över Tillförlitlighet Vi kommer inte att återupptäcka den upphetsade debatten om huruvida företagen ska bekosta personaloptioner. Vi bör dock fastställa två saker. För det första är experterna i redovisningsstandarden Boar D FASB har velat kräva alternativutgifter sedan början av 1990-talet Trots det politiska trycket, blev utgifterna mer eller mindre oundvikliga när IASB: s internationella redovisningsstyrelse krävde det på grund av det avsiktliga drivet för konvergens mellan amerikanska och internationella redovisningsstandarder. Kontroversen över alternativutgifterna. För det andra är argumenten en legitim debatt om de två huvudkvaliteterna av bokföringsinformationens relevans och tillförlitlighet. Finansiella rapporter uppvisar den relevanta standarden när de inkluderar alla materialkostnader som företaget ådragit sig - och ingen förnekar allvarligt de alternativen är en kostnad Rapporterade kostnader i finansiella rapporter uppnår tillförlitligheten när de mäts på ett opartiskt och korrekt sätt. Dessa två kvaliteter av relevans och tillförlitlighet kolliderar ofta i redovisningsramen. Till exempel är fastigheter redovisade till anskaffningsvärde på grund av historisk kostnad Är mer tillförlitlig bu T mindre relevant än marknadsvärdet - det vill säga vi kan mäta med tillförlitlighet hur mycket som använts för att förvärva fastigheten Motståndare av utgifter prioriterar pålitligheten och insisterar på att alternativkostnader inte kan mätas med konsekvent noggrannhet. FASB vill prioritera relevans, tro att det är ungefär korrekt Att fånga en kostnad är viktigare än att vara exakt fel när man utesluter det helt. Förklaring krävs men inte erkännande för nu Från och med mars 2004 kräver den nuvarande regeln FAS 123 upplysningar men inte erkännande. Det innebär att kostnadsberäkningar för kostnadsoptioner måste redovisas som en fotnot, men de behöver inte redovisas som en kostnad i resultaträkningen, där de skulle minska det redovisade vinstresultatet eller nettoresultatet. Det innebär att de flesta företag faktiskt rapporterar fyra vinst per aktie EPS-nummer, såvida de inte frivilligt väljer att erkänna alternativ som hundratals har redan gjort. På resultaträkningen.1 Grundläggande EPS 2 Utspädd EPS.1 Pro Forma Basic EPS 2 Pro Forma Utspädd EPS. Utspädd EPS Captures Några alternativ - de som är gamla och i pengarna En viktig utmaning i beräkningen är att EPS är potentiell utspädning. Speciellt vad gör vi med enastående men inte utnyttjade alternativ, gamla alternativ som beviljats tidigare år som kan enkelt konverteras till vanliga aktier när som helst Detta gäller inte bara aktieoptioner utan även konvertibel skuld och vissa derivat Utspädda EPS försöker fånga denna potentiella utspädning med hjälp av den treasury-stock-metod som illustreras nedan Vårt hypotetiska företag har 100 000 vanliga aktier utestående , men har också 10.000 utestående optioner som är alla i pengarna. Dvs. de beviljades med 7 kurs, men beståndet har sedan stigit till 20.Basic EPS nettoinkomst vanliga aktier är enkla 300.000 100.000 3 per aktie Utspädd EPS använder treasury-stock metod för att svara på följande fråga hypotetiskt, hur många vanliga aktier skulle vara utestående om alla alternativ i pengarna utövades idag I undersökningen e diskuteras ovan skulle övningen ensam lägga till 10 000 stamaktier till basen. Den simulerade övningen skulle emellertid ge företaget extra intäkter på 7 per options plus en skatteförmån. Skatteförmånen är reell kontanter eftersom företaget får minska Dess skattepliktiga intäkt med optionsvinsten - i det här fallet 13 per option utnyttjas Varför Eftersom IRS kommer att samla skatter från optionsinnehavare som betalar vanlig inkomstskatt med samma vinst Observera att skatteförmånen avser icke-kvalificerad aktie Alternativ Så kallade incitamentsoptioner ISOs kan inte vara avdragsgilla för bolaget, men färre än 20 optioner är ISO. Lets se hur 100.000 stamaktier blir 103.900 utspädda aktier enligt treasury-stock-metoden, vilket kom ihåg är baserad på en simulerad övning Vi antar utövandet av 10 000 pengar i pengar, det här lägger till 10 000 stamaktier till basen Men företaget får tillbaka övningsinkomster på 70 000 7 lösenpris per optio n och en kontant skatteförmån på 52 000 13 vinst x 40 skattesats 5 20 per option Det är en jätte 12 20 kontantrabatt, så att säga, per alternativ för en total rabatt på 122 000 För att slutföra simuleringen antar vi allt extra Pengar används för att återköpa aktier Till det nuvarande priset på 20 per aktie köper företaget 6 100 aktier. Sammanfattningsvis skapar konverteringen av 10 000 alternativ endast 3 900 netto ytterligare aktier 10 000 alternativ konverterade minus 6.100 återköp aktier Här är den faktiska formeln, där M nuvarande marknadspris, E-kurs, T-skattesats och N antal optioner som utövas. Pro Forma EPS fattar de nya optioner som beviljats under året Vi har granskat hur utspädd EPS fångar effekten av utestående eller gamla in-the-money alternativ beviljat tidigare år Men vad gör vi med optioner som beviljats under det aktuella räkenskapsåret som har noll inneboende värde som är, förutsatt att lösenpriset är lika med aktiekursen, men är kostsamt ändå eftersom de har tidsvärde Svaret är t hatt använder vi en alternativ prissättningsmodell för att uppskatta en kostnad för att skapa en icke-kassakostnad som minskar den redovisade nettoresultatet. Med treasury-stock-metoden ökar nämnaren av EPS-kvoten genom att lägga till aktier, reducerar proforma expensing täljaren av EPS You Kan se hur utgifterna inte dubblar räknas som vissa har föreslagit utspädd EPS innehåller gamla alternativtillskott medan pro forma expensing innehåller nya bidrag. Vi granskar de två ledande modellerna, Black-Scholes och Binomial, under de kommande två delarna av denna serie, men deras effekt är vanligtvis att ge en verkligt värde uppskattning av kostnaden som ligger mellan 20 och 50 av aktiekursen. Även om den föreslagna redovisningsregeln som kräver utgift är mycket detaljerad är rubriken verkligt värde på bidragsdatumet. Det innebär att FASB vill kräva företag att uppskatta optionens verkliga värde vid tidpunkten för beviljandet och rekordet redovisa denna kostnad i resultaträkningen Beakta illustrationen nedan med samma hypotetiska komp någon vi tittade på ovan. 1 Utspädd EPS baseras på att dividera justerad nettovinst på 290.000 i en utspädd aktiebas på 103.900 aktier. Under proforma kan den utspädda aktiebasen dock vara annorlunda. Se vår tekniska notering nedan för ytterligare information. Först kan vi se att vi fortfarande Har vanliga aktier och utspädda aktier där utspädda aktier simulerar utövandet av tidigare beviljade alternativ. För det andra har vi vidare antagit att 5.000 optioner har beviljats under innevarande år. Låt oss anta att vår modell uppskattar att de är värda 40 av 20 aktiekursen, Eller 8 per option Den totala utgiften är därför 40 000. Eftersom våra alternativ råkar vara klippvästar om fyra år, kommer vi att avskriva utgiften under de närmaste fyra åren. Detta är redovisning s matchande princip i åtgärd är tanken att vår medarbetare kommer att tillhandahålla Tjänster under intjänandeperioden, så att utgiften kan spridas under den perioden. Även om vi inte har illustrerat det, får företagen sänka utgiften i väntan på att möjligheten förverkas es till följd av uppsägning av anställda Till exempel kan ett företag förutse att 20 av de beviljade optionerna förverkas och minska kostnaderna i enlighet därmed. Vår nuvarande årskostnad för optionstilldelningen är 10 000, den första 25 av de 40 000 utgifterna. Vår justerade nettoresultat är därför 290 000 Vi dela upp detta i både vanliga aktier och utspädda aktier för att producera den andra uppsättningen proforma EPS-nummer. Dessa måste anges i en fotnot och kommer sannolikt att kräva redovisning i resultaträkningen för räkenskapsår som börjar efter den 15 december , 2004. En slutlig teknisk notering för de modiga Det finns en teknik som förtjänar att nämna att vi använde samma utspädda aktiebas för både utspädda EPS-beräkningar redovisade utspädd EPS och pro forma utspädd EPS Tekniskt, under proforma utspädd ESP-punkt iv ovan finansiell rapport ökar aktiebasen ytterligare med antalet aktier som kan köpas med den avskrivna kompensationsutgiften som utöver ex intäkter och skatteförmåner Under det första året, då endast 10 000 av 40 000 optionskostnader har debiterats, kan de övriga 30 000 hypotetiskt återköpa ytterligare 1.500 aktier 30 000 20 Detta - i det första året - producerar totalt antal utspädda aktier på 105 400 och utspädd EPS på 2 75 Men i det andra året är allt annat lika, de 2 79 ovan skulle vara korrekta, eftersom vi redan skulle ha färdigställt 40 000. Kom ihåg att detta bara gäller proforma utspädd EPS där vi är expensing options i täljaren. Konklusion Utgiftsoptioner är bara ett försök att uppskatta alternativkostnaden. Föredragandena har rätt att säga att alternativen är en kostnad och att räkna något är bättre än att inte räkna med. Men de kan inte hävda att kostnadsuppskattningar är korrekta. Tänk på vårt företag ovan Vad händer om stocken dyker till 6 nästa år och stannade där då alternativen skulle vara helt värdelösa och våra kostnadsberäkningar skulle visa sig vara betydligt överstatliga Ed medan vår EPS skulle bli underskattad Omvänt, om börsen gjorde det bättre än förväntat, skulle våra EPS-nummer vara överdriven eftersom vår kostnad skulle ha visat sig vara underskattad.
No comments:
Post a Comment